Le dirham monte face au dollar

Dans sa note hebdomadaire « MAD Insights – Currencies », AGR précise que le cours de référence de la parité USD/MAD s’est situé cette semaine à 8,97 après avoir franchi à la hausse le seuil des 9,0 la semaine dernière. Cette évolution s’explique par un effet panier sensible de −0,68 % traduisant la dépréciation du dollar face à l’euro. Dans un contexte où la position de change oscille autour des 5,5 milliards de dirhams (MMDH), l’effet marché est moins important avec un impact de +0,27 % sur la parité, soulignent les analystes d’AGR.

Au final, l’écart entre le cours de référence et le cours central du MAD s’est allégé de 26,3 points de base (PBS) à −3,34 %, font remarquer les experts. Tenant compte de la forte volatilité du dirham et de l’évolution des spread de liquidité sur le marché des changes, ils recommandent aux importateurs de couvrir leurs opérations en devises sur des horizons de 3 mois.

En dépit de ce léger mouvement d’appréciation du dirham face au dollar, les analystes de la filiale d’Attijariwafa Bank, dédiée à la recherche, maintiennent inchangé leur scénario de dépréciation du MAD à horizons 1, 2 et 3 mois. Ils anticipent un rattrapage important des flux import au cours de l’horizon de prévision. Le MAD devrait se déprécier face au dollar et à l’euro à horizons 1,2 et 3 mois par rapport aux cours actuels, prédisent-ils.

Ils estiment par ailleurs que la parité USD/MAD se situerait ainsi à 9,01, 9,04 et 9,05 à horizons 1, 2 et 3 mois, contre 8,97 actuellement. Par conséquent, le MAD se déprécierait face au dollar de 0,5 %, 0,8 % et 1 % à horizons 1, 2 et 3 mois. De même, le dirham devrait se déprécier face à l’euro durant les mêmes périodes, à des niveaux similaires. La parité EUR/MAD s’établirait à 10,90, 10,93 et 10,96 contre un cours actuel de 10,85. Les niveaux de dépréciation atteindraient ainsi 0,4 %, 0,8 % et 1,0 % à horizons 1, 2 et 3 mois, concluent-ils.