Qu’est-ce que Monia, le nouvel indice de Bank Al-Maghrib ?

En remplacement de l’ancien taux de référence du marché REPO, le Maroc adopte désormais le Moroccan Overnight Index Average (MONIA). La publication de ce nouvel indice monétaire de référence, actualisé au jour le jour, a été effectuée par Bank Al-Maghrib le 2 janvier dernier.

Selon les clarifications de la Banque centrale marocaine, l’adoption de MONIA comme nouvel indice entend "renforcer la transparence des opérations sur le marché monétaire et son approfondissement par le développement d’un ensemble plus large de produits et d’instruments pour les acteurs du secteur financier", rapporte le quotidien Le Matin, qui ajoute que ce changement vise à se mettre au diapason des évolutions opérées au niveau international, avec en particulier l’introduction de taux de référence sans risque.

Le nouvel indice MONIA, calculé sur la base des transactions de pensions livrées ayant comme collatéral les bons du Trésor, s’affirme comme le taux moyen pondéré des opérations de pension livrées au jour le jour (Taux REPO JJ).

Si les termes de référence du calcul de cet indice peuvent être consultés sur le site internet de Bank Al-Maghrib, il convient de retenir, d’après la même source, que l’indice MONIA est égal à la moyenne ajustée, arrondie à trois décimales, des taux d’intérêt payés sur les opérations de pensions livrées éligibles. Il convient de souligner que "la moyenne ajustée est calculée comme le taux moyen pondéré par le volume, sur la base des 70% au centre de la distribution des volumes classés par niveau de taux croissant", précise Bank Al-Maghrib.