Le Maroc, un emprunteur très solide selon S&P Global Ratings
Le Maroc restera l’un des principaux émetteurs de dette souveraine en Afrique en 2026, selon S&P Global Ratings. Avec un système financier développé, le royaume maintient une présence active sur les marchés malgré un contexte géopolitique incertain.
Les gouvernements africains devraient lever environ 155 milliards de dollars d’emprunts commerciaux bruts l’année prochaine. Dans ce paysage où la dette continentale totale grimpera à 1200 milliards de dollars fin 2026, le Maroc se positionne aux côtés de l’Égypte et de l’Afrique du Sud parmi les acteurs les plus réguliers.
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Le volume d’emprunt commercial à long terme du pays devrait s’établir à environ 14,6 milliards de dollars en 2026. Cette constance s’explique par un accès historique aux marchés financiers, une base d’investisseurs diversifiée et un risque de refinancement limité grâce à une faible part d’obligations à court terme.
L’environnement global reste néanmoins fragile. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient menacent de perturber les chaînes d’approvisionnement et de faire grimper les coûts énergétiques, pesant potentiellement sur les finances publiques. À l’inverse, une amélioration des liquidités mondiales et un affaiblissement du dollar américain pourraient offrir des conditions de refinancement avantageuses.
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Malgré son exposition à la volatilité des devises et aux chocs externes, le royaume parvient à équilibrer parfaitement ses emprunts en monnaies locales et étrangères. Le pays navigue ainsi dans un paysage économique complexe avec prudence, consolidant son statut d’emprunteur souverain stable.
