Flexibilité du dirham : pas de précipitation pour Bank Al-Maghrib

Abdellatif Jouahri, wali de Bank Al-Maghrib, conditionne un nouvel élargissement des bandes de fluctuations du dirham à la levée des incertitudes concernant les perspectives économiques mondiales et nationales.

Après le premier élargissement de la bande de fluctuation du dirham de 5 % (+/- 2,5 % de part et d’autre du cours central) en janvier 2018 et le deuxième élargissement (+/- 5 %) en mars 2020 pour faire face au choc externe qui se profilait à cause de la pandémie de Covid-19, le Maroc envisage-t-il un passage à la prochaine étape de la réforme du régime de change ? Tout en continuant à affiner le projet du cadre de ciblage d’inflation, Bank Al-Maghrib estime que le passage aux phases ultérieures ne peut être envisagé dans la situation actuelle et qu’il est plus judicieux d’attendre que l’incertitude entourant les perspectives économiques mondiales et nationales se dissipe, a insisté Abdellatif Jouahri lors de la présentation au roi Mohammed VI du rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur la situation économique monétaire et financière du Maroc au titre de l’exercice 2022.

Selon ses explications, le suivi régulier réalisé par la banque centrale montre que la transition initiée en janvier 2018 se poursuit dans de bonnes conditions, avec un approfondissement marqué du marché et un recours accru aux instruments de couverture du risque de change. Ainsi, le cours du dirham est resté à l’intérieur de la bande de fluctuation, rapporte Le360. De même, les évaluations réalisées par trimestre confirment que la valeur de la monnaie nationale demeure en ligne avec les fondamentaux de l’économie.

Il ressort également du rapport de la Banque centrale que l’année 2022 a été marquée par une forte appréciation du dollar durant les neuf premiers mois, en raison notamment d’un rythme de resserrement monétaire rapide de la Réserve fédérale américaine. La parité euro/dollar est passée de 1,14 USD/euro au début de 2022 à 0,96 à fin septembre, son plus bas niveau depuis deux décennies, avant de s’inscrire en hausse pour terminer l’année à 1,07, est-il précisé.