Le Maroc prêt pour la flexibilité du dirham

Bank Al-Maghrib (BAM) est bien placée pour amorcer la transition vers un dirham flottant. C’est ce qu’affirme le récent rapport de Capital Economics, une société de recherche économique indépendante basée à Londres.

La stabilité macroéconomique, le soutien solide du FMI et les niveaux d’inflation de plus en plus bas sont les trois bases sur lesquelles défendre la transition attendue vers un dirham flottant qui sera une étape clé dans le développement économique du Maroc, assure Capital Economics.

Depuis l’obtention d’une ligne de précaution et de liquidité (LPL) de 3 milliards de dollars auprès du Fonds monétaire international (FMI) en 2014, « la stabilité macroéconomique du Maroc s’est nettement améliorée au cours de cette période », affirme James Swanston, économiste pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord chez Capital Economics. Au troisième trimestre de l’année dernière, le déficit du compte courant s’est réduit à 0,7 % du PIB, soit le déficit le plus faible depuis 2007, est-il précisé. Autre avancée remarquable : l’augmentation des réserves de change à 34,3 milliards de dollars à Bank Al Maghrib, un chiffre très proche du record de 35 milliards de dollars de 2020.

Le Maroc bénéficie actuellement de deux accords d’une valeur totale de 6,3 milliards de dollars, avec un fort soutien du FMI lui-même. Ce soutien devrait largement contribuer à ouvrir la voie, étant donné que c’est l’un des objectifs majeurs du FMI en 2014. S’agissant de l’inflation, des avancées notables rassurent. Le ralentissement de l’inflation est tombé en janvier à 2,3 % en glissement annuel, soit le taux le plus bas depuis la fin de l’année 2021.

Par ailleurs, la transition vers un dirham flottant nécessite la prise d’une série de mesures, notamment l’élargissement de la marge de fluctuation du dirham.