Fitch Ratings assez optimiste pour le Maroc

Dans une note où elle analyse les risques de la pandémie du covid-19 sur l’économie marocaine, notamment sur ses finances extérieures, l’agence assure que le Maroc a le potentiel de surmonter les défis de cette crise sanitaire mondiale.

Selon l’agence Fitch Ratings, les perturbations de l’économie mondiale dues au covid-19 exerceront, sans doute, des pressions sur le déficit des comptes courants du royaume.

Ces pressions seraient liées à la dégradation de certains secteurs névralgiques à l’économie marocaine (et aussi pourvoyeurs de devises) que sont le tourisme et l’industrie automobile, du fait de la perturbation de la chaîne de valeur mondiale.
Pour l’agence Fitch, "le ralentissement de la croissance mondiale pourrait peser sur l’industrie des phosphates et sur les réserves de changes, alors que la sécheresse aura un impact sur les exportations agricoles". L’agence de notation soutient également que la baisse des prix du pétrole et le recul de la demande intérieure de carburants (en raison de l’état d’urgence sanitaire), réduiront la pression sur la facture énergétique du royaume. Elle note par ailleurs que les importations d’énergie représentent 6,9 % du PIB du pays.

D’autres mesures de sécurité sont aussi disponibles pour permettre de gérer ces nouvelles pressions. "La résilience extérieure du Maroc est soutenue par un accord de précaution (LPL) de 3 milliards de dollars avec le FMI, sur lequel le gouvernement n’a pas fait appel. Le Maroc dispose également de réserves de change relativement confortables de 25,7 milliards de dollars (environ cinq mois de paiements en compte courant)", précise l’agence de notation qui ajoute que les restrictions sur les transactions financières à l’étranger par les résidents limitent les risques de fuite des capitaux.

Le dernier geste des autorités monétaires sur le régime de change (élargissement des bandes de fluctuations), est aussi en mesure d’absorber le choc actuel. Par ailleurs, l’agence de notation s’attend toujours à ce que la transition vers un taux de change entièrement flexible, conforme aux recommandations du FMI, s’étale sur plusieurs années.